ThePriceChart
CFD vs Бессрочный контракт: В чём разница?
Сегодня на рынке сырьевых товаров доминируют два производных инструмента: контракты на разницу цен (CFD), предлагаемые регулируемыми форекс-брокерами, и бессрочные контракты, доступные на криптовалютных биржах. Оба инструмента позволяют трейдерам спекулировать на золоте, нефти и других товарах без фактического владения базовым активом, однако принципиально различаются по структуре комиссий, регулированию, торговым часам и риску контрагента. Это руководство подробно разбирает оба инструмента, чтобы вы могли выбрать подходящий для своего торгового стиля.
Как работают CFD
CFD — это внебиржевой (OTC) производный контракт между вами и вашим брокером. Когда вы открываете позицию CFD на золото или нефть, брокер выступает контрагентом по вашей сделке. Централизованного стакана заявок нет — брокер сам устанавливает цену покупки и продажи, а разница между ними (спред) является основной торговой издержкой.
Спреды CFD котируются в пунктах (pips). Например, брокер может предложить XAUUSD со спредом 0,3 пункта, то есть вы платите около 0,30 доллара за единицу торгуемого золота. Спреды переменные и могут расширяться в нерабочее время или в периоды высокой волатильности. Некоторые брокеры также взимают комиссии за перенос позиции через ночь (своп).
CFD-брокеры работают под надзором финансовых регуляторов, таких как FCA (Великобритания), ASIC (Австралия) и CySEC (ЕС). Эти регуляторы обязывают брокеров хранить клиентские средства на сегрегированных счетах, поддерживать минимальные резервы капитала и защищать розничных трейдеров от отрицательного баланса — с ограничением кредитного плеча, как правило, 1:20 для золота и 1:10 для нефти в ЕС/Великобритании.
Как работают бессрочные контракты
Бессрочный контракт (часто называемый «perp») — это производный инструмент, бессрочно отслеживающий цену актива. В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют даты экспирации и физической поставки. Они торгуются на централизованных стаканах заявок, где покупатели и продавцы сопоставляются напрямую.
Ключевой механизм, удерживающий цену бессрочного контракта вблизи спотового рынка, — ставка финансирования (funding rate). Каждые 8 часов небольшая комиссия обменивается между держателями длинных и коротких позиций. Если бессрочный контракт торгуется выше спота, лонги платят шортам; если ниже — шорты платят лонгам.
Комиссии за бессрочные контракты прозрачны: биржи взимают комиссию мейкера (maker fee, как правило 0,02%) за лимитные ордера и комиссию тейкера (taker fee, как правило 0,05–0,06%) за рыночные ордера. Они процентные и прозрачные, списываются в момент исполнения сделки. Бессрочные контракты торгуются 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, включая выходные и праздники.
Сравнение затрат
Затраты по CFD и по бессрочным контрактам структурированы по-разному, что делает прямое сравнение непростым. CFD включают свои издержки в спред — чем шире спред, тем выше скрытая комиссия. Бессрочные контракты взимают явные процентные комиссии плюс ставку финансирования, начисляемую каждые 8 часов.
Пример: торговля золотом (XAUUSD) на $10 000
- CFD (спред 0,3 пункта): ~3,00 $ на круг (только спред, без своп-комиссии за ночь)
- Бессрочный контракт (0,05% тейкер): ~10,00 $ на круг (вход + выход), плюс/минус ставка финансирования
- Бессрочный контракт (0,02% мейкер): ~4,00 $ на круг (вход + выход), плюс/минус ставка финансирования
Для краткосрочных сделок, закрытых в рамках одной сессии, CFD могут быть дешевле у брокеров с узким спредом. Для трейдеров, использующих лимитные ордера (комиссии мейкера) и удерживающих позиции через выходные, бессрочные контракты могут предложить лучшую ценность благодаря непрерывному доступу к рынку.
Комиссии платформ — Золото (XAUUSD)
Сравнение 10 платформ для Золото (XAU/USD)
| Платформа | Категория | Тип | Комиссия / Спред | Время торгов | Мин. депозит | Регулирование | Source | Перейти |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 Bybit | Крипто | Бессрочный контракт (USDT) | Maker 0.02% / Taker 0.055% | 24/7 | $1 | Множественная | Verify ↗ | Смотреть Bybit → |
 Binance | Крипто | Бессрочный контракт (USDT) | Maker 0.02% / Taker 0.05% | 24/7 | $5 | ADGM (Abu Dhabi) | Verify ↗ | Смотреть Binance → |
 OKX | Крипто | Бессрочный контракт (USDT) | Maker 0.02% / Taker 0.05% | 24/7 | $1 | Множественная | Verify ↗ | Смотреть OKX → |
 Bitget | Крипто | Бессрочный контракт (USDT) | Maker 0.02% / Taker 0.06% | 24/7 | $5 | Множественная | Verify ↗ | Смотреть Bitget → |
 CoinEx | Крипто | Бессрочный контракт (USDT) | Maker 0.03% / Taker 0.05% | 24/7 | $1 | Множественная | Verify ↗ | Смотреть CoinEx → |
 Flipster | Крипто | Бессрочный контракт | Maker 0.02% / Taker 0.06% | 24/7 | $1 | VARA (UAE, in-principle) | Verify ↗ | Смотреть Flipster → |
 IG | Forex | CFD | От 0.3 pip | Пн–Пт | $300 | FCA, ASIC, MAS | Verify ↗ | Смотреть IG → |
 Exness | Forex | CFD | От 0.16 pip | Пн–Пт | $10 | CySEC, FCA, FSCA | Verify ↗ | Смотреть Exness → |
 FXCM | Forex | CFD | От 0.3 pip | Пн–Пт | $50 | FCA, ASIC | Verify ↗ | Смотреть FXCM → |
 Hyperliquid | Крипто | On-chain Perpetual (USDT-settled, Hyperliquid L1) | Maker 0.015% / Taker 0.045% | 24/7 | Wallet-based; minimum depends on collateral and network requirements | Decentralized exchange infrastructure; not a regulated broker | Verify ↗ | Смотреть Hyperliquid → |
Регулирование и безопасность
Регулирование — одно из наиболее очевидных различий между двумя инструментами. CFD-брокеры в крупных юрисдикциях работают в условиях строгих регуляторных систем. FCA, ASIC и CySEC обязывают брокеров хранить клиентские средства на сегрегированных счетах, поддерживать минимальные резервы капитала и участвовать в компенсационных схемах, защищающих депозиты до определённого лимита (например, до 85 000 фунтов по FSCS в Великобритании).
Криптовалютные биржи, предлагающие бессрочные контракты, работают в более фрагментированной регуляторной среде. Некоторые биржи имеют лицензии в отдельных юрисдикциях (например, VARA в Дубае или нормы MiCA в ЕС), тогда как другие функционируют при минимальном регуляторном надзоре.
Ни один из инструментов не является принципиально «безопасным» — оба несут значительные торговые риски, особенно при использовании кредитного плеча. Выбор зависит от того, что вы ставите в приоритет: регуляторную защиту и институциональный надзор (CFD) или операционную гибкость и самостоятельное хранение активов (бессрочные контракты).
Ключевые различия в сравнении
| Характеристика | CFD | Бессрочный контракт |
|---|---|---|
| Структура комиссий | Спред (включён в цену) | Комиссии мейкера/тейкера + ставка финансирования |
| Торговые часы | Пн–Пт (рыночные часы) | 24/7, включая выходные |
| Кредитное плечо | До 1:20 для золота, 1:10 для нефти (ЕС/ВБ, розница) | До 100× и более |
| Расчёт | Денежный расчёт в валюте счёта (USD, EUR и др.) | Расчёт в USDT (стейблкоин) |
| Регулирование | FCA, ASIC, CySEC — строгое регулирование | Зависит от биржи и юрисдикции |
| Контрагент | Брокер (OTC, брокер — контрагент) | Стакан заявок биржи (одноранговое сопоставление) |
| Экспирация | Нет экспирации (ежедневный ролловер со своп-комиссией) | Нет экспирации (ставка финансирования каждые 8 часов) |
| Минимальный депозит | $50–$300 (зависит от брокера) | $1–$10 (криптовалютный депозит) |
Что подходит именно вам?
Выбирайте CFD, если вы...
- Хотите регулируемую торговую среду с защитой депозитов
- Предпочитаете пополнять счёт банковским переводом или картой
- Торгуете преимущественно в стандартные рыночные часы
- Держите крупные позиции, где узкий спред снижает затраты
- Цените соответствие институциональным стандартам и защиту при спорах
Выбирайте бессрочные контракты, если вы...
- Нуждаетесь в круглосуточном доступе к рынку, включая выходные и праздники
- Начинаете с небольшого капитала ($1–$50)
- Уже держите USDT или другие криптоактивы
- Предпочитаете прозрачные явные структуры комиссий
- Хотите более высокие опции кредитного плеча (при надлежащем управлении рисками)
Многие опытные трейдеры на сырьевых рынках поддерживают счета на обоих типах платформ — используя CFD-брокера для крупных долгосрочных позиций в течение торговой недели и криптобиржу для краткосрочных или выходных возможностей.
Подробнее изучить торговлю сырьевыми товарами
Frequently Asked Questions
В чём главное различие между CFD и бессрочным контрактом?
CFD — это внебиржевой (OTC) производный инструмент, где брокер выступает вашим контрагентом, а затраты включены в спред. Бессрочный контракт — биржевой производный инструмент без даты экспирации, где ценообразование поддерживается механизмом ставки финансирования, а комиссии взимаются в виде явных процентов мейкера/тейкера.
Что дешевле для торговли золотом — CFD или бессрочные контракты?
Для небольших позиций бессрочные контракты на криптобиржах, как правило, дешевле за счёт низких процентных комиссий (0,02% мейкер / 0,05% тейкер). Для крупных позиций спреды CFD у брокеров вроде IG (0,3 пункта на XAUUSD) могут быть более выгодными.
Есть ли у бессрочных контрактов дата экспирации?
Нет. В отличие от традиционных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют ни даты экспирации, ни даты расчётов. Они открыты бессрочно. Ставка финансирования каждые 8 часов удерживает цену контракта вблизи спотовой цены базового актива.
Регулируются ли CFD?
Да. CFD предлагают брокеры, находящиеся под надзором таких финансовых регуляторов, как FCA (Великобритания), ASIC (Австралия) и CySEC (ЕС). Эти регуляторы устанавливают требования к капиталу, сегрегации клиентских средств и защите розничных трейдеров от отрицательного баланса.
Можно ли торговать нефтью с помощью бессрочных контрактов?
Да. Ряд криптобирж предлагает нефтяные бессрочные контракты (как правило, отслеживающие нефть WTI) с расчётами в USDT. Они торгуются 24/7 и предлагают кредитное плечо до 50× и выше.
Какое кредитное плечо доступно для CFD по сравнению с бессрочными контрактами?
Кредитное плечо CFD ограничено регулированием — как правило, 1:20 для золота и 1:10 для нефти по правилам ESMA (ЕС/Великобритания, розница). Бессрочные контракты на криптобиржах могут предлагать до 100× и более, однако высокое плечо существенно увеличивает риск ликвидации.